比特币不是避险“货币”而是高风险高收益资产

炒比特币全靠心跳！ 这一市场经验在不久的将来再次得到应验。 在5月24日创下2791美元的历史新高后，其价格随后下跌了30%，让不少追高入市的新手投资者损失惨重。 这一无法具体归类的资产类别的虚拟数字“妖币”的魔幻色彩也愈发浓郁。

对此，比特币交易所BTCC首席执行官（CEO）（Bobby Lee）在币价暴跌后依然冷静地向媒体解释称，与以往相比，比特币本轮价格调整仍算“温和” ，而比特币目前的价格仍高于一周前的水平，价格下跌只是由于市场在前期暴涨后的获利了结操作。

但即便如此，之前的修正幅度足以抹去以比特币总市值计算的近 40 亿美元纸面资产。 不过，这种情况下也不乏“先知”。 技术分析师 Nicola Duke 曾预测，比特币价格将在每枚 2800 美元的水平遇到阻力并见顶，距离实际峰值 2791 美元仅咫尺之遥。 9 美元。 不过，李启元强调，比特币的长期上涨势头不会因此而改变。

一些多头还继续押注比特币的价格有望在今年再创新高，达到每枚 6000 美元的峰值。 相关人士认为，比特币近期吸引了大量来自亚洲市场，尤其是日韩市场的投资者，因此该市场的流动性依然充裕。 因此，其价格在年内再次翻番也在情理之中。

事实上，不少此前质疑比特币前途的市场“专家”近期纷纷表示后悔没有及时入市。 2010 年启动时，每个比特币的价格仅为 0.003 美元。 如果当时有人用 100 美元买了 3 万个比特币，现在他将拥有 8000 万美元的巨款。

这听起来简单，但前提是投资必须经得起频繁交易的诱惑，经得起市场剧烈波动的考验。 由于比特币的波动性远高于一般证券和商品资产，其上下“过山车”行情对投资者的心理素质要求极高。 懦弱”的性格。

尽管BTCC的李启元等比特币拥护者一开始就强调了比特币的“避险”属性，称一旦现有的全球货币体系出现危机，比特币可以发挥和替代黄金过去所发挥的作用，但分析专家表示，种种迹象表明，至少目前来看，“比特币”与避险无关，仍是不折不扣的风险资产。

虽然，按照设计者的初衷，不依赖任何国家央行而独立存在的比特币，或许真的能够在全球政府崩溃等危机时刻蓬勃发展。 不过，鉴于这样的“危机”在可预见的未来不会到来，所以大家还是将比特币作为炒作的筹码，而不是“底价”储备。 因此，对比市场行情，我们可以发现比特币避险，比特币的走势与纳斯达克指数具有很强的契合度，纳斯达克指数是市场风险偏好情绪的代表。 然而比特币避险，作为传统避险资产的黄金走势与趋势并不协调。

从下图可以看出，自2016年6月中旬以来，比特币和纳斯达克指数双双稳步上涨，并且经常同时创新高。

相应地，比特币的走势总体上与黄金大不相同。 When gold strengthened from June to October 2016, Bitcoin's trend was generally moderate, and then, after Trump was elected President of the United States, The rapid outflow of funds from the safe-haven market led to a rapid decline in gold prices, while the股市在看涨情绪的支持下上涨，而比特币开始走强。 近日，虽然美国政局动荡让金价趋于平稳，但与比特币价格的暴涨完全不成正比。

显然，投资者蜂拥购买比特币并不是因为大家认可其稳定的保值功能，更多的是因为他们在寻找升值和套利空间。 如果新手以“规避风险”和“保值”为目的投资比特币，那么残酷的市场很可能会给他上一个生动的教训。